7 coisas sobre o empréstimo obrigacionista do Benfica

Arranca esta segunda-feira o período de subscrição do empréstimo obrigacionista da SAD do Benfica. Os encarnados pretendem obter 35 milhões de euros com esta operação financeira. Qual a taxa de juro? Qual o objetivo da emissão? Quais os riscos? Saiba tudo aqui.

A oferta pública de subscrição arranca já esta segunda-feira, dia 29 de junho, terminando no dia 10 de julho. Isto quer dizer que poderá subscrever estas obrigações encarnadas durante este período. Mas antes de o fazer deve procurar informação sobre a operação, nomeadamente o retorno do investimento e os riscos. No dia 13 são conhecidos os resultados finais da oferta.

Uma empresa realiza um empréstimo obrigacionista quando pretende obter dinheiro do mercado com determinado objetivo. Para tal, emite obrigações (títulos de dívida) para alguém comprar, comprometendo-se a pagar uma taxa de juro. Neste caso, tratando-se de uma oferta pública, qualquer pessoa pode subscrever.

Quem quiser participar na operação basta ir ao banco e falar com o gestor de conta, que poderá dar mais informações sobre todo o processo. É recomendável que o faça, aliás, no caso de ter dúvidas sobre o que está em causa, uma vez que que é o seu dinheiro que vai estar a investir.

As obrigações têm a maturidade de três anos, com maturidade em julho de 2023. Durante este período estes títulos pagarão uma taxa de juro bruta de 4%. Na prática, se investir 1. 000 euros, receberá um juro anual bruto de 40 euros. Atenção: deste valor terá de subtrair os impostos e outros encargos, nomeadamente com comissões ao banco, que reduzem o retorno que se extraem destes títulos de dívida. Assim, ao final dos três anos, receberá 120 euros (descontando impostos e comissões) mais os 1. 000 euros investidos inicialmente. 

De acordo com o o prospeto enviado à CMVM, o dinheiro obtido com esta operação servirá para os encarnados reforçarem a liquidez da sua tesouraria na sequência do reembolso do empréstimo obrigacionista denominado Benfica SAD 2017-2020, sendo que parte dos fundos também será utilizada no desenvolvimento da sua atividade corrente.

Embora o Benfica pretenda financiar-se em 35 milhões de euros, os encarnados podem aumentar a oferta de subscrição caso se verifique uma elevada procura. Se o fizer, terá de anunciar essa decisão até 8 de julho.

É uma das questões mais importantes quando estamos a falar das nossas poupanças: qual o risco de perder o dinheiro?

Estes títulos comportam algum risco e por isso é que a taxa de juro é relativamente elevada face à outros produtos de investimento, nomeadamente depósitos ou certificados do Tesouro. Por outro lado, não acarretam tanto risco quanto uma ação.

Dito isto, importa sublinhar ainda que o risco está também ligado à própria entidade que emite as obrigações. No prospeto, a SAD do Benfica elenca vários riscos que podem comprometer as suas finanças e, por consequência, a sua capacidade de devolver o dinheiro que investiu.

Por exemplo, a pandemia de Covid-19 poderá ter um sério impacto nas contas da SAD. O Benfica refere que por causa dos jogos à porta fechada vai perder uma receita de 5 milhões de euros. Mas os efeitos poderão ser maiores, com os encarnados a dizerem que “não é expectável que ocorram alienações de direitos de atletas relevantes até ao final da época 2019/20, recorrente e significativa fonte de receitas do emitente”.

Há mais riscos: se os resultados em campo não forem positivos, isso poderá refletir-se em menos receitas com prémios da UEFA e com transferência de jogadores.

São ainda destacados os riscos relacionados com processos judiciais em que o emitente está envolvido, embora os encarnados digam que não esperam um impacto significativo nas suas contas.

Serão emitidos 35 milhões de euros em obrigações mas esse não será o encaixe da SAD benfiquista, que só vão obter 33,8 milhões. Os encarnados vão ter de assumir encargos de cerca de 1,2 milhões de euros com a montagem de toda a operação. 

Terá de pagar aos bancos que vão dirigir a operação. As comissões de organização e colocação dos títulos e respetivos impostos ascenderão a 955 mil euros.

Além destes encargos, a Benfica SAD terá custos de 210 mil euros com consultores, auditores e publicidade e 33 mil euros pelo registo da operação na CMVM, Interbolsa e Euronext.

Dependerá, em última instância, do seu perfil de investidor. Se for conservador, talvez não seja o investimento mais adequado. Se gosta de assumir algum risco e compreender o que está em causa nesta operação, o juro de 4% poderá ser interessante face aos outros produtos de poupança e investimento.

Seja como for, procure informação junto do prospeto da operação e junto do banco.